🛑 ¿Qué es un STOP LOSS en bolsa? – Todo lo que necesitas saber

Stop loss

¿Cuándo salirse de una posición perdedora? ¿Cómo minimizar las pérdidas de mi sistema? ¿Cómo reducir el drawdown de cartera de inversión? ¿Cuándo cortar las perdidas?

Si alguna vez te has hecho o te sigues haciendo esas preguntas has llegado al lugar adecuando ya que la respuesta es que necesitas introducir un STOP LOSS en tus operaciones de bolsa si operas de manera discrecional o en tu sistema de trading si lo haces de forma algorítmica. Ya que mucho antes de comprar tomar una posición en bolsa has de saber donde te vas a salir, ya sea una salida en pérdidas o en ganancias (Take profit).

Pero, ¿qué es un Stop Loss? Un Stop Loss es una orden de venta (o de compra para cubrir cortos) para una determinada acción o activo (par de divisas) que se ejecutará a mercado cuando el precio alcance el precio establecido como Stop de pérdidas.

¿Cómo funciona la orden de Stop Loss?

El funcionamiento de un Stop Loss es simple ya que funciona igual que una orden a mercado ya que una vez se alcance el nivel establecido por nosotros se cerrará la posición a mercado. Pese a tener el mismo nombre y ser utilizadas con propósitos similares, no hay que confundir una orden stop con una orden limite de stop.

Vamos a poner un ejemplo, compramos una acción de Santander el 22 de diciembre mediante una orden límite a 2’50 €, tras irse a favor decidimos mover el stop a breakeven, es decir situamos el Stop Loss en 2’50 € por título de Santander.

Desafortunadamente el precio del Stop Loss se alcanza el 25 de enero por lo que se el bróker vende a mercado los títulos de Santander. Sin embargo, al existir presión con volatilidad en esa dirección la orden no se ejecuta a 2.50 € si no que se ejecuta a 2.48€, es decir hemos sufrido un slippage de 2 céntimos. Esto no hubiera sucedido si hubiésemos hecho una orden límite de stop.

Donde colocar el Stop Loss Ejemplo

Stop Loss como gestión del riesgo

El Stop Loss es una herramienta esencial para gestionar el riesgo de cada operación ya que en función de donde situemos el Stop Loss el número de acciones que podemos comprar variará.

Una práctica normal es arriesgar un 1% de la cuenta por operación, dependiendo del sistema se puede aumentar, una forma de hacerlo es mediante la F de Kelly.

Asumiendo que utilizamos el 1% de riesgo por operación y utilizando el mismo ejemplo sobre la acción de Santander. Nuestro sistema nos ha “dicho” que el punto óptimo para colocar el Stop Loss inicial es en el nivel de 2.3750€, también nos ha indicado que podemos comprar 800 acciones de Santander ya que nuestra cuenta es de 10000€; pero, ¿cómo lo ha calculado ?

Hemos ejecutado la compra a 2.5000€ y el Stop está en 2.3750€, esto quiere decir que estamos arriesgando 0.125€ por titulo de Santander.

Al disponer de una cuenta de trading de 10000€ y al utilizar una gestión del riesgo del 1% por operación, podemos arriesgar un total de 100€ en esta operación.

Si dividimos 100€ (riesgo de la operación) entre el dinero arriesgado por acción (0.125€) llegamos a la cifra que nos ha dicho nuestro sistema de trading de 800 acciones de Santander por un valor de 2000€. Si no quieres calcularlo a mano, he programado una calculadora de acciones totalmente gratis y online.

Donde colocar el Stop Loss Ejemplo 2

¿Dónde situar un Stop Loss?

Esta decisión depende del sistema que estemos operando. Ya que un sistema tendencial va a necesitar Stop Loss más amplios que un sistema de regresión a la media. Sin embargo, los siguientes consejos te pueden ser útiles a la hora de situar un stop Loss:

  • Porcentaje fijo: Utilizar un 10% para sistemas de regresión a la media en diario y un 20% para los tendenciales suele dar buenos resultados para acciones americanas. Obviamente, este sería el primer valor a probar ya que luego tendríamos que refinarlo con los datos obtenidos.
  • Utilizar la volatilidad del activo para situar el stop Loss, por ejemplo, a 2 unidades de ATR del precio de compra.
  • La que yo suelo utilizar es la del porcentaje fijo, pero lo baso en el estudio del MAE y del MFE en el in-sample period para situar tanto el Stop Loss como el Take Profit.

Por raro que parezca, hay sistemas (rotación) que no utilizan un Stop Loss ya que gestionan el riesgo aumentando el número de activos operados y variando el tamaño de las posiciones en función de la racha de pérdidas, de la volatilidad, entre otros parámetros.

«Ya que se compensa no usar StopLoss (con la ventaja que supone no salir antes de tiempo) siempre que se combinen lo activos y sistemas apropiados, y se consigue un menor Drawdown aún sin StopLoss. »

José Miguel Rubio Calin

Ventajas de usa un Stop de Pérdidas

Como hemos visto a lo largo del post, el hecho de utilizar un Stop Loss en nuestra operativa tiene ciertas ventajas que te resumo aquí:

  • Permite gestionar el riesgo por operación
  • Limita las pérdidas máximas por trade
  • Permite calcular el número óptimo de acciones a comprar
  • Si se coloca bien aumentan el CAR y reducen el MDD

Inconvenientes de usar Stop Loss

Sin embargo, como ya hemos comentado, el uso de Stop Loss tiene varias desventajas

  • Te hace operar más a menudo
  • Te sacará prematuramente de posiciones ganadoras
  • Si no se escoge bien te va a hacer perder dinero
  • Puede causar frustración al ver que te barren el Stop por unos pips.

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